人民币突然大反攻，升破7.17元！

5月26日早间，在岸、离岸人民币对美元(yuán)汇率双双大涨，升破(shēngpò)7.17元。

Wind数据(shùjù)显示，截至9:45，离岸(líàn)人民币对美元汇率报7.1664元，较前收盘价上涨58个基点；盘中最高(zuìgāo)报7.1648元，创2024年12月以来新高。

在岸银行间外汇市场上，人民币对(duì)美元汇率同样大涨(zhǎng)。Wind数据显示，截至9:50，在岸人民币对美元汇率报7.1680元，较前收盘价涨215个基点，盘中(pánzhōng)最高报7.1676元。

中金公司研究报告(bàogào)显示，若市场对美国财政赤字(cáizhèngchìzì)担忧继续发酵，人民币汇率将继续受益于偏弱(piānruò)的美元支持，短期内或将保持温和偏强的走势。

面对(miànduì)关税不确定性，美国经济笼罩在滞胀阴霾下(xià)，9月前美联储或不会下调利率。

纽约(niǔyuē)联储主席威廉姆斯(wēiliánmǔsī)表示，政策制定者可能需要数月时间才能对经济前景有更好了解。“我们不可能在六月份就明白(míngbái)这里发生了什么，七月份也不会。这将是一个收集数据、获得更清晰图景并观察(guānchá)事态发展的过程(guòchéng)。”美联储接下来三次会议将分别于6月、7月和9月举行。

与此呼应的(de)是(shì)，亚特兰大联储主席Raphael Bostic强调了对通胀的担忧，认为(rènwéi)可能需要等待三到六个月才能看清局势将如何演变，今年可能只降息一次。“鉴于(jiànyú)我们两大使命的轨迹(guǐjì)，我对通胀方面感到非常担忧，主要是因为我们看到预期正以令人担忧的方式变化。”

渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰对记者表示，投资者对降息的(de)预期开始回落。目前市场预期美联储今年将降息2次，但都聚集在(zài)下半年，未来就业(jiùyè)和通胀数据(shùjù)尤为重要，如果就业数据或通胀数据没有大幅下滑，上半年降息的概率不高。

摩根大通CEO杰米·戴蒙提醒，特朗普政府关税的全面影响尚未显现，即使按照目前的水平(shuǐpíng)，关税也“相当高”。他进一步警告称，关税带来诸多风险，滞胀的发生概率“可能是市场(shìchǎng)预期(yùqī)的两倍”。

需要(xūyào)警惕的是，即使在最近一轮下调后，关税仍然很高，这对美国企业不是(búshì)个好消息。方德证券首席分析师张弛对记者表示，关税肯定会对企业盈利(yínglì)产生(chǎnshēng)冲击，目前标普500指数成分股约30%—40%的营收来自于(yú)海外，10%的关税可能会对整体盈利带来3%的负面拖累，短期内盈利确实有一定的压力。

在滞胀阴霾的冲击下(xià)，戴蒙警告称(chēng)，市场目前对标普500指数成分股的盈利(yínglì)预期过于乐观。他预计，随着企业在不确定性下削减或撤回业绩指引，这些盈利预测(yùcè)将进一步下降。“年初大家预测的盈利增长是12%左右，而六个月后可能会降到0%。一旦盈利预期下调，市盈率(shìyínglǜ)也会下降，股价自然会受到影响。”

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett也提醒，由于美国大型(dàxíng)上市公司收入增长放缓(fànghuǎn)和(hé)获利动能减弱，美国股市从上个月的大跌中强劲反弹的势头即将“熄火”。

来源：21世纪经济(jīngjì)报道 中国证券报